$3M 养老金超额税 2026 年 7 月 1 日开征：Division 296 对你和你的 SMSF 意味着什么
Division 296（俗称“$3M 养老金税”）已成法律，将于 2026 年 7 月 1 日开征，首次评估以 2027 年 6 月 30 日的养老金总余额为准。它对总余额超过 $3M 的人就养老金收益额外征税，$10M 以上还有第二档。本文讲清运作机制、改为“已实现收益”的模型、CPI 指数化的阈值，以及 SMSF 成员现在该做什么。
$3M 养老金超额税 2026 年 7 月 1 日开征：Division 296 对你和你的 SMSF 意味着什么
经过多年争论，Division 296——俗称"$3M 养老金税"——已正式成为法律。它于 2026 年 3 月在国会通过，将于 2026 年 7 月 1 日生效，首次评估以你 2027 年 6 月 30 日 的养老金总余额为准。
如果你的养老金余额正在接近或已超过 $3M——对企业主、专业人士和长期 SMSF 成员而言，这越来越常见——那么这是今年最重要的规划议题之一。以下讲清它到底怎么运作，以及该如何应对。
Division 296 如何运作
Division 296 对养老金总余额（TSB）超过 $3M 的个人，就其养老金收益额外征税。它叠加在积累阶段已缴的标准 15% 税之上。
最终立法采用双档结构：
| 你养老金总余额的区间 | Division 296 对收益的额外税 | 含标准 15% 后的总税率 |
|---|---|---|
| $300 万 – $1,000 万 | +15% | 30% |
| $1,000 万以上 | +25% | 40% |
最终版法律有两个极其关键的特征：
- 按"已实现收益"征税。 最初的提案打算对未实现收益（你仍持有资产的账面浮盈）征税。最终版本作了修改——基金为受影响成员申报已实现收益（realised earnings），从而消除了广受诟病的"对你尚未真正落袋的浮盈征税"的情形。
- 阈值会指数化。 $3M 阈值按 CPI 以 $150,000 为增量指数化，$1,000 万阈值以 $500,000 为增量——因此首次上调后将分别升至 $315 万 和 $1,050 万。
应税金额如何计算
只有归属于超过阈值那部分余额的收益比例才被征税——而非你的全部余额。简化形式下，每一档的计算为：
应税比例 =（养老金总余额 − 阈值）÷ 养老金总余额
再将该比例乘以你当年的收益，按该档税率征税。
举例说明。 假设你的 TSB 为 $400 万，当年已实现收益为 $200,000：
- 超过 $3M 的比例 =（$400万 − $300万）÷ $400万 = 25%
- 被征税的收益 = 25% × $200,000 = $50,000
- Division 296 税 = 15% × $50,000 = $7,500
这 $7,500 是在基金已就其收益缴纳的标准 15% 之外额外征收的。余额越大、以及超过 $1,000 万的部分，金额会迅速放大。
谁受影响——谁不受影响
受影响： 任何养老金总余额超过 $3M 的个人，无论持于 SMSF、零售/行业基金，还是几者组合。你的 TSB 会汇总所有养老金账户。
豁免： 结构性赔偿（structured settlement）领取者、子女抚恤金领取者，以及某些受宪法保护的基金。
一个微妙但重要的点：由于此税按个人养老金总余额评估，"一方余额很大、一方很小"的夫妻，可能与"长期把两人余额拉平"的夫妻处境截然不同。
SMSF 成员现在该考虑什么
这不是"等到 2027 年再说"的问题。首次评估日——2027 年 6 月 30 日——的余额才算数，而几项最有用的应对都需要时间来落实：
- 估值与记账。 持有房产或非上市资产的 SMSF 需要站得住脚的估值。已实现收益模型让准确的基金记账变得更重要，而非更不重要。
- 供款策略。 在超过 $3M 之后，继续把钱往养老金里塞是否仍然划算，还是改在其他架构里积累财富？对一些人而言，答案会变。
- 夫妻间余额均衡。 通过供款分拆或长期再平衡，可让双方都更久地保持在阈值之下——但这要在供款规则内逐步进行。
- 资产摆放位置。 哪些资产放在养老金内、哪些放在家庭信托或公司，如今与 Division 296、即将到来的 CGT 改革以及你的边际税率相互交织，不能孤立看待。
- 流动性。 Division 296 的税负是实打实的现金支出。重仓非流动资产（如单一商业地产）的基金，需要有筹措这笔钱的方案。
为什么需要一次协调性的检视
Division 296 不是孤立存在的。它与 2027 年 CGT 改革、EOFY 供款规则、高收入者的 Division 293、转入余额上限（transfer balance cap）以及遗产规划都相互作用。对一项有利的改动，可能对另一项不利。
对大多数受影响者来说，正确的做法是一次协调性的整体检视——把你的状况建模推演到 2027 年 6 月 30 日及之后——而不是对每条规则各自被动反应。
CPL TaxWin 提醒
CPL International Group 旗下的 TaxWin 服务于 SMSF 受托人、企业主和高净值个人——正是 Division 296 所针对的人群。我们可以为你建模预测养老金总余额、估算可能的 Division 296 成本，并与替代方案权衡，让你在 2027 年 6 月 30 日前做出的决定是对的那一个。
如果你的养老金余额接近或已超过 $3M，且尚未检视过自己的状况，现在就是时候。
本文反映已立法的 Division 296 及截至 2026 年 6 月可得的信息。阈值会指数化，且个人情况各异。本文为一般性信息，行动前请向注册税务代理或持牌顾问获取针对你个人的建议。
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